Investing.com — JP Morgan, Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) hisselerinin artık adil değerlendiğini ve Avrupa’daki rakiplerinin çok daha düşük değerlemelerde daha cazip göründüğünü belirterek banka hakkındaki notunu düşürdü.
JPM, Goldman Sachs’ı Ağırlığı Artır’dan Nötr’e indirdi ve hedef fiyatını 625,0 dolardan 750,0 dolara yükseltti.
Yatırım bankası, Goldman Sachs’ın son yıllarda özellikle satış ve alım-satım alanlarında pazar payını güçlü bir şekilde artırmasını takdir etti. Banka ayrıca küresel bankacılık, piyasalar ve varlık yönetimi sektörlerindeki gücünden faydalanırken, geride kalan platform çözümleri işine maruziyetini de sınırladı.
Bununla birlikte, JPM “küresel bağlamda” Avrupa yatırım bankalarını -özellikle Barclays PLC (LON:BARC) ve Deutsche Bank (ETR:DBKGn)- “önemli ölçüde daha ucuz değerlemelerde” tercih etmeye devam ettiğini belirtti.
Buna rağmen, JPM ABD piyasalarında Goldman Sachs’ı Morgan Stanley (NYSE:MS)’e göre tercih etmeye devam ettiğini ve Morgan Stanley hakkındaki Nötr notunu yinelediğini söyledi.
JPM, Goldman Sachs’ın 2027 konsensus gelir tahminlerinin, yatırım bankacılığı ücretlerinde daha fazla büyüme faktörü eklense bile “zorlayıcı” göründüğünü belirtti.
JPM analistleri Pazartesi günkü notlarında şöyle yazdı: “En iyi senaryoda bile, zirve yatırım bankacılığı gelirleri ve daha yüksek hisse geri alımları ile GS ve MS’in sırasıyla 2027 tahmini F/K’da 12,3x ve 13,5x seviyesinde işlem göreceğini düşünüyoruz, yani ucuz değil.” Karşılaştırma olarak, Barclays’i 6,4x F/K ve Deutsche Bank’ı 8,4x F/K seviyesinde görüyorlar.
Ancak banka, Başkan Donald Trump yönetiminde ABD’deki deregülasyondan beklenen destek sayesinde, ABD bankalarında Ağırlığı Azalt yerine hala Nötr duruşunu koruduğunu belirtti.
JPM, Goldman Sachs’ın güçlü üçüncü çeyrek kazançları açıklamasının ardından geçen hafta bankanın hisse başına kazanç tahminlerini yükseltmişti.
Goldman Sachs hisseleri, 2025 yılında şimdiye kadar yaklaşık %33 yükseldi. Yatırım bankası, küresel faiz oranlarının düşmesi ve Trump yönetiminde ABD’deki düzenlemelerin gevşemesiyle özel ve hisse senedi piyasalarındaki patlamadan faydalandı.
Barclays ve Deutsche Bank hisseleri 2025 yılında sırasıyla %35,6 ve %72,6 yükseldi. Bu iki banka, yatırımcıların Brüksel’in önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde daha fazla mali harcamayı serbest bırakma planlarını memnuniyetle karşılamasıyla Avrupa piyasalarındaki patlamadan büyük ölçüde faydalandı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
