Investing.com — J.P. Morgan, Avrupa’nın ikinci el araç platformu Auto1 Group’u cuma günü Pozitif Katalizör İzleme listesine ekledi. Banka, şirketin 29 Temmuz’daki ikinci çeyrek sonuçları öncesinde “aşırı ağırlık” notunu korudu. Aralık 2027 hedef fiyatı hisse başına 37 euro olarak belirlendi.
Banka, çeyrek için brüt kar tahmininin konsensüsün yaklaşık yüzde 2 üzerinde seyrettiğini belirtti. Bu durum, izleme kararının temel gerekçesini oluşturuyor.
J.P. Morgan, 2Ç toplam birim hacmini 238.000 olarak öngördü. Bu rakam yıllık bazda yüzde 19 artış anlamına geliyor. Konsensüs beklentisi ise 234.000 seviyesinde bulunuyor. Tüccar birimleri 205.000 olarak tahmin edildi. Bu da yüzde 16 artışa işaret ediyor. Perakende birimler ise 33.000 ile yüzde 39 yükseliş gösterecek.
İkinci çeyrek brüt karı 283 milyon euro olarak tahmin edildi. Konsensüs beklentisi 277 milyon euro düzeyinde. Düzeltilmiş FAVÖK ise 57 milyon euro olacak. Bu rakam, 57,3 milyon euroluk konsensüs rakamıyla büyük ölçüde uyumlu. Birim başına tüccar brüt karı 968 euro olarak hesaplandı. Perakende tarafında ise bu rakam 2.565 euro seviyesinde.
Banka, 2027 mali yılı düzeltilmiş FAVÖK tahminini yüzde 6 düşürdü. Yeni tahmin 451 milyon euro oldu. Perakende segmenti için daha ılımlı brüt kar beklentileri bu revizyonun nedeni. Değişiklik yalnızca zamanlamada yapıldı. 2027 mali yılı düzeltilmiş hisse başına kazanç tahmini yüzde 8 azaltıldı. Yeni rakam 1,28 euro oldu. 2026 mali yılı tahminleri değişmeden kaldı. J.P. Morgan, 2027 rakamlarının hala konsensüsün yüzde 23 üzerinde olduğunu söyledi.
Analistler geçen hafta Berlin’deki Auto1 tesislerini ziyaret etti. Ziyareti CEO Christian Bertermann ve CFO Christian Wallentin ağırladı. Gezi, Charlottenburg toplama ve teslim noktasını kapsadı. Ketzin yenileme merkezi de gezildi. Yönetim burada Tüccar portalı hakkında detaylı bilgi verdi.
Banka, AutoHero envanterindeki düşüşle ilgili endişeleri ele aldı. Düşüş, gelişmiş envanter devir hızına bağlandı. Talebe dayalı tedarik yaklaşımı da etkili oldu. Şirketin yeni fiyatlandırma mekanizmalarını uygulaması da rol oynadı. J.P. Morgan, envanter seviyelerinin üçüncü çeyrekten itibaren normalleşmesini bekliyor.
Auto1’in kendi fiyat endeksinden haziran verileri açıklandı. Avrupa ikinci el araç fiyatları yıllık bazda yüzde 1,1 düştü. Banka, daha hızlı envanter devir hızının riski azalttığını söyledi. Çevrimdışı bayilere kıyasla daha yüksek fiyatlandırma görünürlüğü de avantaj sağlıyor.
J.P. Morgan, parçaların toplamı değerleme çerçevesine geçti. Bu yaklaşım, Tüccar ve Perakende bölümlerindeki farklı değer yaratma profillerini yansıtıyor. 2026-2028 FAVÖK bileşik yıllık büyüme oranı yüzde 58 olarak hesaplandı. Bu temelde 37 euroluk gerçeğe uygun değere ulaşıldı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
