Investing.com — BT sektörü büyüme zorlukları yaşamaya devam ediyor. Eylül 2025’te toplam gelir artışı yıllık bazda sadece %1 seviyesinde kaldı.
Talep daha da kötüleşmese de, 2027 mali yılında %7’lik ABD doları gelir büyümesi öngören konsensus beklentilerini karşılayacak kadar hızlı iyileşmiyor. Jefferies analistleri, değerleme endişeleri nedeniyle BT hisselerine yönelik seçici yaklaşımlarını sürdürüyor.
InvestingPro’ya yükseltme yaparak Wall Street analistlerinden daha fazla hisse senedi önerisi alın* – bugün %55 indirim fırsatını kaçırmayın
Nifty BT endeksi şu anda Accenture’a göre %33’lük bir F/K primi ile işlem görüyor. Bu oran, son on yıldaki ortalama %12’lik iskontoyla karşılaştırıldığında oldukça yüksek. Bu premium fiyatlama ve zayıf büyüme tahminleri, önümüzdeki dönemde potansiyel değer kaybı risklerine işaret ediyor.
Üst üste iki düşüş çeyreğinin ardından büyümenin mevsimsel olarak çeyrek bazda %1,5’e yükselmesine rağmen, genel görünüm temkinli kalmaya devam ediyor. Bu iyileşme, öncelikle Yaşam Bilimleri ve Diğer dikey sektörlerden kaynaklanırken, Perakende/CPG sektörü düşüşe devam etti. Orta ölçekli BT firmaları tutarlı bir şekilde daha büyük rakiplerinden daha iyi performans gösterdi. Bununla birlikte, döviz kuru avantajları ve ücret ertelemeleri sektör genelinde marjları destekledi.
Jefferies’in en iyi BT hisse senedi seçimleri şunları içeriyor:
**Infosys -** Büyük BT firmaları arasında tercih edilen Infosys, son çeyrekte çoğu rakibine kıyasla daha güçlü büyüme gösterdi. Ancak şirket marjlarda geride kaldı ve ücret artışlarının zamanlaması konusunda henüz karar vermedi. Diğer BT devleri gibi Infosys da 2026 mali yılı gelir rehberliğinin üst sınırını yükseltmedi. Bu durum, talep görünümünde sınırlı bir iyileşme olduğunu gösteriyor.
Son gelişmelerde Infosys, yaklaşan bir hisse geri alım programının detaylarını açıkladı. Ayrıca JPMorgan, şirketin güçlü nakit pozisyonunu vurgulayarak Ağırlık Artır notunu yineledi.
*HCL Technologies Büyük ölçekli BT hisseleri arasında tercih edilen bir diğer şirket olan HCL Tech, gelir büyümesinde olumlu sürpriz yaptı. Şirket, üst sınırı artırmadan 2026 mali yılı rehberliğini korudu. Bu durum, talep hızlanmasında önemli bir beklenti yerine temkinli iyimserliği işaret ediyor. Analistler, güçlü gelir performansına rağmen yönetim açıklamalarının genel talep koşullarında önemli bir iyileşmeye işaret etmediğini belirtiyor.
Jefferies ayrıca orta ölçekli BT firmalarını da tercih ettiğini belirtti. Özellikle Coforge ve Sagility’yi en iyi seçimler olarak adlandırdı. Ancak raporda bu şirketlerin ayrıntılı analizi sunulmadı. Analistler, çoğu orta ölçekli BT şirketinin konsensus kazanç tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlar gördüğünü belirtti. Bu durum, Nifty BT’nin Ekim ayından bu yana Nifty50’ye karşı %2’lik performans üstünlüğünü destekledi.
BT şirketleri, yapay zeka kaynaklı verimlilik avantajlarının müşterilere aktarıldığını kabul ederken, anlaşma rezervasyonları sağlıklı kalmaya devam ediyor (yıllık bazda %26 artış). Bununla birlikte, bu anlaşmalar büyüme girişimlerinden ziyade tedarikçi konsolidasyonu ve maliyet azaltma programlarına odaklanmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
