Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Pazartesi günü Asana’yı Eşit Ağırlık’tan Düşük Ağırlık’a düşürdü ve hissenin son rallisinin artan riskler ve kötüleşen pazar konumuyla çeliştiği konusunda uyardı.
Morgan Stanley müşterilerine gönderdiği notta şunları yazdı: “Hisselerin, bizi daha temkinli hale getiren 4. çeyrek sonuçlarından bir gün sonra %43 yükselmesiyle, SaaS rakiplerine ve en yakın emsallerine göre mevcut premium değerlemenin, Asana’nın 2026 mali yılındaki zorlu pazar konumunu destekleyen risklerle çeliştiğini görüyoruz.”
Firma, hisse senedinin yükselişinin çoğunu, Mart ayındaki kazanç raporundan bu yana 50 milyon dolardan fazla hisse satın alan kurucu ortak Dustin Moskovitz’in içeriden alımlarına bağladı.
Ancak Morgan Stanley şu uyarıda bulundu: “Bu süre zarfında talep veya temellerde iyileşmeden kaynaklanan çok az destek görüyoruz.”
Analistler, Asana’nın Monday.com ve özel oyunculara pazar payı kaybetmeye devam ettiği işbirlikçi çalışma yönetimi alanında yoğunlaşan rekabete dikkat çekti.
Ayrıca sürekli zayıf müşteri tutma metriklerine de dikkat çektiler. “Genel NRR, >5.000 dolar ve >100.000 dolar gruplarının NRR’si hepsi %96-97’de kalıyor ve 3 yıldır istikrarlı bir şekilde düşüyor. Küçülme riski devam ediyor.”
Devam eden CEO aramasının ortasında liderlik belirsizliğinin, uygulama ve stratejik yöne daha fazla risk eklediği belirtiliyor.
Morgan Stanley ayrıca, son makroekonomik gelişmeler göz önüne alındığında artık çok iyimser olabileceğini düşündüğü Asana’nın 2026 mali yılı rehberliği konusunda şüphe duyduğunu ifade etti.
Analistler, teknoloji sektöründeki işten çıkarmaları, sıkılaşan bütçeleri ve gecikmiş AI Studio benimsenmesini gerekçe göstererek, “Makro ortamın değişiminden sonra rehberliğe yönelik daha fazla aşağı yönlü risk görüyoruz” diye yazdı.
Morgan Stanley şu sonuca vardı: “Asana hisseleri, benzerlerine yakın olan 5x EV/CY26 Satış oranında işlem görüyor, ancak daha düşük marj profili, daha zorlu pazar konumu ve belirsizlik göz önüne alındığında bu çok yüksek.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
