RBC, Metro Bank’ı “sektör performansı”ndan “üstün performans”a yükseltti, hedef fiyat 155p’de sabit
Investing.com — RBC Capital Markets, Salı günü yayınladığı bir notta Metro (IS:METRO) Bank Holdings Plc (LON:MTRO) için derecelendirmesini “sektör performansı”ndan “üstün performans”a yükseltirken, 155p’lik hedef fiyatını korudu.
Bu yükseltme, bankanın 2027 mali yılından itibaren temettü ödemeye başlaması beklentisiyle daha güçlü getirilere ve bilanço esnekliğine işaret eden yeni tahminleri takip ediyor.
Aracı kurum, Metro Bank ’ın rakiplerine kıyasla indirimli işlem gördüğünü belirtiyor. İki yıl ileriye dönük fiyat-maddi defter değeri bazında Metro 0,65x seviyesinde işlem görüyor. Bu oran İngiltere sektör ortalamasının altında.
RBC, 2027’de yaklaşık yüzde 16,1 ve 2028’de yüzde 18,5 maddi özkaynak getirisi (ROTE) öngörüyor. Bu oranlar, yüzde 14 olan rakip ortalamasının üzerinde.
Bankanın görünümündeki kilit faktör, İngiltere Merkez Bankası’nın Temmuz ayında asgari özkaynak ve uygun yükümlülük (MREL) eşiğini 15-25 milyar sterlinden 25-40 milyar sterline yükseltme kararı.
Toplam varlıkları 16,4 milyar sterlin olan Metro’nun, Ocak 2026’dan itibaren MREL borcu tutması gerekmeyecek. Bu durum yıllık maliyetleri yaklaşık 60 milyon sterlin azaltacak.
RBC, bu değişimin piyasa tarafından tam olarak tanınmadığını ve 2028’den itibaren değer artışının itici gücü olacağını belirtti.
Analistler, Metro’nun sermaye oranlarını düzenleyici gerekliliklerin üzerinde tutarken büyüme kapasitesine sahip olduğunu kaydetti. CET1 sermayesinin 2026’da yüzde 12,3 ile dip yapması, ardından 2027’de tekrar iyileşmesi öngörülüyor.
Banka, 2028’e kadar yıllık yüzde 8-11 kredi büyümesini hedefliyor. Bu büyüme, daha yüksek organik sermaye yaratımı ile desteklenecek.
Bununla birlikte, Metro şube genişleme hızını artırdı. Yönetim daha önce yaklaşık sekiz yeni şube açılacağını belirtmişti. Ancak şimdi önümüzdeki yedi yıl boyunca yılda üç ila beş şube eklemeyi planlıyor. Böylece mevcut 76 lokasyondan yaklaşık 120 lokasyona ulaşacak. RBC bunu, yönetimin orta vadeli stratejisine olan güveninin bir işareti olarak yorumladı.
RBC, kredi büyümesi ve bilanço rotasyonu etkin yönetilmezse sermaye baskısı, mevduat çekilişlerinden kaynaklanan likidite baskıları, İngiltere özel kredilendirme alanındaki rekabet ve varlık kalitesinde bozulma dahil risklerin devam ettiğini belirtti.
Buna rağmen, aracı kurum maliyet yönetimi, mevduat fiyatlandırması ve varlık rotasyonundaki güçlü uygulamanın iyileştirilmiş görünümü desteklediğini söyledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
